팹리스(fabless)는 반도체 설계 전문 기업을 의미합니다. 팹리스 기업은 반도체 설계, 개발, 마케팅을 주요 사업으로 하면서 제조는 다른 반도체 생산 전문 기업인 파운드리에 위탁합니다.
팹리스의 가장 큰 장점은 생산 시설 투자보다 설계와 기술개발에 전념할 수 있다는 것입니다. 제조 공정을 외부에 의존하기 때문에 제조 원가를 절감할 수 있고, 시장 수요 변화에 따라 유연하게 대응이 가능합니다.
최근 팹리스 관련주에 대한 관심이 높아지고 있는 이유는 크게 세 가지입니다.
첫째, 전 세계 반도체 수요가 크게 증가하고 있습니다. 특히 5G, 자율주행차, AI 등의 확산으로 고급 반도체에 대한 수요가 늘어나고 있죠.
둘째, 파운드리의 제조 능력이 수요를 따라잡지 못하고 있습니다. 새로운 공장 증설에 시간이 걸리기 때문에 공급 부족 현상이 나타나고 있습니다.
셋째, 팹리스 기업들은 이러한 환경에서 기회를 포착할 수 있습니다. 설계 기술력을 바탕으로 파운드리의 제조력을 활용하면 성장 가능성이 높다는 이유에서 주목받고 있는 것이죠.
이 포스트에서는 주요 팹리스 관련 종목들을 살펴보고 투자시 고려할 점을 정리해보겠습니다.
주요 팹리스 기업
LX세미콘 108320
LX세미콘은 LG그룹 계열의 팹리스 기업으로, 디스플레이 부품 시장에서 압도적 1위 입지를 구축하고 있습니다. 주력 사업은 디스플레이 패널을 제어하는 드라이버IC 설계와 생산입니다.
삼성전자, LG디스플레이 등 국내외 디스플레이 기업들이 주요 고객사입니다. OLED 시장 확대에 따른 드라이버IC 수요 증가를 기대할 수 있죠.
실제로 최근 실적도 호조를 보이고 있습니다. 2021년 매출은 63% 성장한 2조5천억원, 영업이익은 292% 증가한 1천6백억원을 기록했습니다. 드라이버IC 매출 비중도 88%에 육박하면서 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 보입니다.
LX세미콘의 강점은 디스플레이 시스템 반도체의 토털 솔루션을 제공한다는 것입니다. 제품의 국산화율도 높여 나가고 있죠. 안정적 성장이 기대되는 업체라 평가받고 있습니다.
어보브반도체 102120
어보브반도체는 가전제품에 사용되는 MCU(마이크로컨트롤러) 설계 기업입니다. 중국 시장 개척에 적극 나서며 해외 매출을 늘려가고 있는 것이 특징입니다.
2021년 매출은 1천6백억원, 영업이익은 840억원을 기록하면서 전년 대비 각각 16%, 0% 성장했습니다. 공급망 문제로 원가 부담이 컸지만, 가격 인상과 수익성이 높은 제품 비중 확대로 이익률은 개선됐습니다.
500개가 넘는 다양한 고객사를 보유하고 있다는 점도 긍정적입니다. MCU 시장이 지속적으로 성장할 것으로 예상되므로, 어보브반도체도 이익의 지속적 성장이 기대됩니다.
제주반도체 080220
제주반도체는 모바일과 서버, 자동차용 메모리 반도체를 설계하는 팹리스 기업입니다. 주력 사업은 멀티칩 패키지로, 매출의 70% 이상을 차지하고 있습니다.
코로나19 이후 언택트 수요 확대에 힘입어 2021년 매출은 52% 성장한 5,080억원을 기록했습니다. 파운드리 수급 문제로 인한 가격 인상과 자동차 전장용 반도체 신규 사업 진출 효과도 괄목할만 합니다.
향후에는 5G 기기 확산에 따른 메모리 반도체 수요 증가가 기대됩니다. 제주반도체는 차량용 반도체 사업 강화를 통해 고른 성장세를 이어갈 것으로 보입니다.
에이디테크놀로지 200710
에이디테크놀로지는 메모리 반도체 설계 전문 기업입니다. 삼성전자, SK하이닉스 등 메모리 반도체 기업으로부터 외주를 받아 설계/생산을 담당하고 있습니다.
2021년 매출은 3천2백억원, 영업이익은 109억원을 기록했는데요. 최근 삼성전자가 구글의 AP 생산에 투입되면서 에이디테크놀로지가 협력사로 참여할 것이라는 소식이 주가에 긍정적으로 작용했습니다.
메모리 반도체 시장이 지속적으로 성장할 것으로 전망되는 만큼, 에이디테크놀로지 역시 기회를 잡을 것으로 기대됩니다. 다만 외부 의존도가 높다는 점은 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.
투자시 고려사항
팹리스 관련주에 투자할 때 몇 가지 유의사항이 있습니다.
첫째, 반도체 시장 전망을 면밀히 검토해야 합니다. 팹리스 기업의 성과는 반도체 수요 동향에 크게 좌우되기 때문입니다. 향후 5년간 연평균 성장률이 어떻게 전망되는지 파악이 필요합니다.
둘째, 개별 기업의 기술력과 경쟁력을 평가해야 합니다. 설계 기술이 우수할수록 파운드리로부터 생산 우선순위를 받을 가능성이 높습니다. 기술 특허 보유 현황이나 주요 거래처 관계도 체크하죠.
셋째, 파운드리와의 파트너십이 중요합니다. 생산 의존도가 높은 만큼, 파운드리와의 안정적인 관계 유지가 수익의 관건입니다. 주요 파운드리는 어디인지, 제조 능력이 충분한지 확인이 필요합니다.
넷째, 고객사가 다변화되어 있는지 봐야 합니다. 특정 고객에 대한 의존도가 높다면 리스크가 커집니다. 고객사가 폭넓게 분포되어 있는지 확인하시길 바랍니다.
다섯째, 재무건전성이 중요합니다. 설계 기업 특성상 자본 적정성 비율이 낮을 수 있습니다. 부채비율이 높지 않은지, 유동성이 양호한지 점검이 필요합니다.
결론
팹리스 관련주는 반도체 설계 기업들의 성장성을 반영합니다. 앞으로도 반도체 수요는 지속적으로 증가할 것으로 보이며, 팹리스 기업들은 이에 기회를 포착할 수 있을 것으로 전망됩니다.
다만 투자시 개별 기업의 기술력, 재무상태, 고객사 등을 면밀히 분석할 필요가 있습니다. 단기 주가 급등보다는 장기적 관점에서 접근하는 것이 바람직하다고 판단됩니다. 앞으로도 수급 상황에 따라 변동성이 클 것으로 예상되니 순간의 과열에 휩쓸리지 않도록 주의가 필요합니다.
팹리스 관련 FAQ
Q1: 팹리스 기업과 파운드리 기업의 차이점은 무엇인가요?
팹리스 기업은 반도체 설계와 기술 개발에 집중하면서 생산은 외주합니다. 반대로 파운드리 기업은 반도체 제조 시설을 보유하고 있어 위탁 생산을 전문으로 합니다. 팹리스는 설계에, 파운드리는 제조에 각각 집중하고 있다는 차이가 있습니다.
Q2: 팹리스 기업에 적합한 투자자 유형은 누구인가요?
팹리스 기업은 기술력과 설계 능력이 중요하기 때문에 장기적 관점을 가진 투자자에게 적합합니다. 단기 주가 변동보다는 중장기 성장 잠재력을 볼 수 있는 안목이 필요합니다. 또한 반도체 시장 동향을 파악할 수 있는 능력도 요구됩니다.
Q3: 향후 팹리스 업계의 성장성은 어떻게 전망하나요?
팹리스 기업은 앞으로도 성장세를 이어갈 것으로 보입니다. 반도체의 고급화와 수요 증가 추세가 지속될 것이라는 전망이 지배적이기 때문입니다. 다만 파운드리의 제조 능력이 수요를 따라잡는 것이 관건입니다. 팹리스 기업들도 기술 개발에 매진해야 할 것으로 예상됩니다.
이 포스팅은 투자 정보 제공을 위한 것으로, 투자 권유를 의미하지 않습니다.
본문 내용은 시장 분석 기관의 자료를 바탕으로 작성되었으며, 각 종목에 대한 투자 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.
여기에 언급된 기업 및 종목 전망과 예측 내용은 참고만 하시고, 실제 투자 시 개인의 상황과 판단에 따라 의사결정 하시기 바랍니다.